半导体板块日K线图
张大伟制图
1月15日，A股缩量震荡，深证成指、创业板指尾盘翻红。截至收盘，上证指数报4112.60点，跌0.33%；深证成指报14306.73点，涨0.41%；创业板指报3367.92点，涨0.56%；科创综指报1825.30点，跌0.55%。沪深北三市全天成交29385亿元。
盘面上，半导体产业链午后走强，矽电股份、康强电子等涨停；旅游酒店板块走势活跃，众信旅游2连板；有色金属板块走高，四川黄金涨停；化工板块拉升，七彩化学以20%幅度涨停。商业航天和AI应用两大热门方向则集体退潮。
半导体、旅游酒店板块表现活跃
昨日，半导体产业链持续走强，先进封装、半导体设备、存储芯片等多个方向表现活跃。截至收盘，蓝箭电子、矽电股份以20%幅度涨停，康强电子、三孚股份、紫光国微等涨停。
1月15日，半导体制造企业台积电公布2025年第四季度财务报告，第四季度净利润约5057亿元新台币，同比增长35%，超出市场预期。
研调机构Gartner日前在报告中表示，根据其统计分析的数据，2025年全球半导体收入达到7934.49亿美元，同比增长21.0%。
国信证券研报表示，半导体景气超预期，多环节陆续提价。受AI增量需求拉动，电子上游涨价品类不断增加，存储和高端PCB产业链仍呈现较严重的供不应求，近期晶圆代工、高端封测、模拟芯片、被动元件、LCD等环节也呈现不同幅度的涨价预期，终端层面已陆续通过涨价向C端传导，行业盈利水平温和修复。部分受益于海外AI算力高增长的标的，或受1月业绩预告催化。
昨日，旅游酒店板块全天表现活跃。截至收盘，众信旅游走出2连板，陕西旅游、大连圣亚涨停。
临近春节，旅游市场逐渐进入旺季。去哪儿数据显示，截至1月14日，春节期间热门城市酒店预订量同比增长七成。其中，封关后的海南寒假至春节期间酒店预订量同比增长超1.5倍。
航旅纵横大数据显示，截至1月9日，国内春节假期机票预订总量超300万张，日均预订量较去年同期增长约20%。
万联证券表示，今年春节将形成9天长假期，旅游市场景气度有望进一步提升。建议关注两条主线：一是受益于春秋假制度落地等政策催化与消费信心逐步回暖的出行链相关公司；二是把握海南自贸港封关运作机遇，并在新一轮机场免税格局中占据先发优势的免税龙头。
机构：春季行情未完慢涨行情延续
东吴证券首席经济学家芦哲发布最新观点称，按照2010年至2025年的平均周期和涨幅空间来看，当前春季躁动行情从空间上已行至后半程，时间上大约行至半程。从量价关系来看，市场量价齐升的趋势出现暂缓格局。若市场成交额不再持续上行，在市场交投情绪仍然相对积极的情况下，可能会出现类似2025年9月至10月的量缩价涨的背离情况。成交额见顶后，指数可能仍震荡上行1个月左右，随后进入调整蓄势期。在此期间，指数仍然向上但波动率变小，且市场风格轮动会更快。
华金证券首席策略分析师邓利军发布观点称，短期春季行情未完，A股市场慢涨行情延续：一是科技和周期的盈利增速可能继续上行；二是流动性依然维持宽松；三是当前外部风险相对有限。短期建议继续聚焦补涨的成长方向：一是历史经验上，春季行情主升阶段可能出现补涨，政策和产业趋势向上的行业可能恒强；二是短期科技成长和部分周期行业政策和产业趋势可能持续向上，相对占优；三是近期融资流入较多的电子、计算机、有色金属等行业。
诚通证券发布2026年市场投资策略展望称，在流动性支撑下，2026年股市表现有望强于基本面，中长线资金有望稳步入市，对市场形成支撑。配置上，聚焦景气度与性价比。市场估值相对偏高，配置层面需要结合景气度与性价比综合考虑。自下而上来看，产业趋势热点依然在科技、有色、储能、电力设备出海，以及“反内卷”已经落地的化工板块。小票、成长、主题风格在流动性充裕阶段仍有持续性。
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